香港成中小基金新战场 永赢基金申请设立香港子公司谋求借助本地

发布时间:2019-10-23 14:04:39 作者:匿名
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在内地基金业的竞争优势由强大的银行基金控制、市场份额集中于头筹的背景下,越来越远离本土、竞争优势更加平等的香港子公司,正成为中小公共基金竞争的焦点。

最新资料显示,中国证监会已收到应永基金申请香港子公司业务的申请。应永基金的股东结构,或其争取香港子公司执照的关键,预计将为其子公司在香港的业务带来一些可能性。其股东在香港市场拥有广泛的银行网点和客户资源。

中小型基金进入香港是为了避开巨头吗?

继中欧基金之后,证监会网站显示,应永基金管理有限公司最近向证监会申请设立香港子公司。申请进展显示,证监会已于9月19日收到申请材料。

今年7月12日,中国证监会披露,已批准中欧基金收购香港特别行政区中国资产管理有限公司,成立香港子公司。根据中国证监会的消息,中欧基金已收购华锐风电在香港特别行政区的100%股权,自有资本相当于190万港元。刘建平将担任华锐风电董事长,何一伟将担任华锐风电总经理。钟瑞资产是一家总部位于香港的资产管理公司,成立于2013年12月13日。中欧基金通过全资收购钟瑞资产管理有限公司设立其香港子公司,收购完成后,中欧基金有望通过该公司在香港开展证券咨询和资产管理业务。

作为一家排名不高、知名度不高的基金公司,应永基金可能希望在股东的帮助下开拓海外市场。应永基金成立于2013年11月。公司股东为宁波银行股份有限公司和李安基金管理公司,注册资本为9亿元,其中宁波银行出资71.49%,李安基金出资28.51%。它是目前提供公共资金的15家国内银行之一。2014年,公司成立了应永资产管理有限公司,这是一家为特定客户从事资产管理的全资子公司。截至2019年第二季度,应永基金公开发行管理规模为1344.57亿元,其中非货币公开发行853.02亿元,扣除货币资金后,在市场排名第23位。

正因为人气不高,在内地基金业激烈竞争的背景下,应永基金很难从中层进入总部基金。尽管应永基金得到宁波银行资源的支持,并在相对较短的时间内进入前30名公共基金,但仍面临许多继续攀升的困难。在内地银行作为基金的竞争中,它必须面对来自四大银行旗下基金、投资促进基金和平安基金等更强大对手的竞争。

然而,内地中小基金在香港子公司的业务竞争中仍有一定的想象空间。

由于获得牌照的公共基金公司数量不多,至少在目前内地126家基金公司中所占比例不高。自2008年5月中国证监会允许基金公司在香港设立子公司从事资产相关业务以来,只有南方、华夏、亿丰达、嘉实等20多家基金公司在香港设立了子公司。虽然上述基金公司在内地基金市场颇有名气,但在香港市场,这些内地总公司中有相当一部分面临在香港市场受欢迎的问题,当然,它们也在远离本土而战。

打破内地基金在香港的平等机会模式?

应永基金的股东结构是其争取香港子公司牌照的关键。其在香港的业务将为其子公司带来一些可能性。由于其本地客户和销售优势,它甚至可能打破各种内地基金在香港业务中的“机会均等”模式。

事实上,应永基金的两个股东,宁波银行和联投,都与OCBC新加坡有关。截至2018年底,OCBC持有宁波银行18.47%的股份。瑞安资本也是OCBC的控股子公司。

新加坡华侨银行是香港市场的重要参与者。应永基金也希望获得香港子公司的牌照,并与内地总部基金的香港子公司展开竞争。可以说,如果没有资源优势,即使中小型基金公司取得香港子公司的牌照,开放香港业务也只会给母公司带来沉重的负担。

华侨银行似乎已经为应永基金进入香港做了一些初步准备。

2014年,OCBC以384亿港元吞并了香港永航银行,在香港市场获得了广泛的分行网络和强大的客户基础。

2016年,OCBC以3.2亿美元收购巴克莱银行在新加坡和香港的业务。

2017年,OCBC签署协议收购澳大利亚国家银行在新加坡和中国香港的私人财富业务,并在香港市场收购另一批高净值客户。

无论公共基金是在内地市场还是在香港设立子公司,它面临的核心问题是客户来自哪里。显然,无论是内地市场还是香港市场,拥有银行客户资源的背景对开拓市场尤为重要,否则你将不得不面对炒饭的困难。这也使得相当一部分基金公司由于缺乏客户渠道背景而在基金行业规模排名的竞争中落在后面。

香港子公司无法避免客户渠道和品牌意识的问题。正因为这个因素,很多已取得香港附属牌照的内地基金公司,其中不少仍在香港附属业务中亏损。他们的劳动力成本和租赁成本明显高于内地市场。如果资产管理规模较小,许多内地基金公司的香港子公司可能因收入不足而无法维持太长时间。

由于公司股东和公司在香港的资源不足,一些基金公司已进入香港与当地强人合作。例如,华南的一家超大型基金公司与香港的一家本地金融公司联合成立了一家香港子公司。市场人士猜测,永赢基金如果成功进入香港,可能会紧紧抓住华侨永恒银行的大腿。

香港子公司的竞争核心是a股还是海外?

虽然宁波银行在应永基金的支持下,在客户资源和内地基金销售渠道方面仍没有很多公司的优势。然而,在香港市场,一旦应永基金成功取得牌照,其香港子公司几乎是唯一一家具备银行资源本地化背景的资产管理公司,相比之下,现有的内地基金公司已经在香港设立了子公司。

然而,本地化的客户资源背景只是一个极具想象力的优势。事实上,一些超大型基金公司在香港的子公司已经突破了香港在客户资源方面的限制。相反,他们利用香港子公司在欧洲和美国发展机构客户。

据证券公司的中国记者了解,以南方基金的mom产品为例,该产品已经在香港悄然运作了近五年。目前,妈妈基金(mom fund)包括a股和港股,业务规模为20亿元,其中50%的妈妈基金投资于a股,大部分客户的资金来源是欧洲机构客户和家族财富。

在某种程度上,内地基金公司的香港子公司更倾向于通过香港平台筹集海外资金,专注于a股市场,而非海外股市。对香港和外国投资者来说,吸引这些内地基金香港子公司的不是它们在海外市场的投资和研究优势有多强,而是它们对内地a股市场有多熟悉。

“许多内地基金公司希望通过其香港子公司发展海外客户,但投资不一定是海外,而是内地a股。”来自华南一家基金公司的消息人士表示,内地公开发行基金的核心业务是安排fof基金产品线,这些内地基金公司也开始在香港子公司安排类似产品的mom基金。可以判断,作为一家中型基金公司,如果应永基金获得香港子公司牌照,其香港子公司业务的重点也可能是围绕a股市场撰写文章,因为内地基金公司要在香港这样一个高成本、完全竞争的地区建立一个资金雄厚、一流、稳定的海外投资团队并不容易。

(来源:经纪人中国)